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但是走到今天我们都说一定要新旧动能转换，为什么？因为光靠要素的持续投入，我原来投一块钱可以带来五块钱的GDP，现在一块钱的投入只能带来0.5块GDP，这个时候就不能再投了，再投下去最后只会带来一个结果，就是大量的坏账，把实体经济推入深渊里面，这不是我们想的。因此，目前已经到了一个边界，必须转换。

第三个可能还没到来，但是我们肯定要做好心理准备，中国的数字和服务市场不再是一个封闭的非洲草原，未来不会让国内的BAT关起门来独享中国庞大的14亿人互联网人口的红利，这个过程已经结束了，未来中国数字和服务市场高企的贸易成本在趋势上会不断降低，这个门会逐渐打开。外来更有竞争力的，更高效率的生物会进入这个生态系统，这个封闭的生态系统已经发生了变化。在过去封闭的状态下，中国的TMT、互联网、数字经济企业活得很快乐，成为了独角兽，我觉得这些独角兽在未来三到五年一定会遇到新的挑战，这个是我们需要思考的。从长远来讲，经过这样一个更充分的竞争，中国本土的互联网这一批商业天才会变得更加强大，但短期的冲击和挑战是我们要应对的。

看好几大关键产业NBD：现在，国家非常重视创新驱动高质量发展，包括科创板的设立都是为了科技创新企业服务。对此，您认为其中蕴含着哪些机会？马磊：我觉得应该长期关注一些未来3~5年可实现持续增长的新兴科技领域，重点看好以A、B、C、D、E五个字母所代表的几大关键产业，A代表工业自动化和人工智能，B代表大数据，C代表云端业务，D代表内需，E代表电动汽车。

青年汽车多地项目搁浅上述项目多集中在2018年之后。而在2017年2月4日，工信部官方网站公布，已向7家新能源“骗补”车企下发了行政处罚决定书，金华青年汽车位列其中。工信部的处罚决定为：撤销这些汽车制造商生产骗补产品的公告，意味着7家公司相关骗补产品不再具备生产资质；同时，暂停7家公司申报新能源汽车推广应用推荐车型资质，责成这些公司进行为期2个月的整改，整改完成后，工信部将对整改情况进行验收。

对于此前连续两年亏损的*ST因美来说，2018年的扭亏为盈算是完成了重要的保壳任务，也给公司摘帽奠定了基础。此前复出并重新担任*ST因美董事长的创始人谢宏曾经表示，2018年公司的当务之急就是保壳，实现扭亏为盈。由于净利润为正的目标得以完成，*ST因美此前在一份公告中表示，公司将在2018年年度报告公告后向深交所申请撤销*ST退市风险警示。

第三，中资企业基本面表现不俗。虽然香港本地的零售、地产、金融等行业受到一定的短期冲击，但港股上市的中资企业基本面表现不俗。根据我们对港股“长线”收益率分解，在经济和企业盈利增长的驱动下，港股EPS的增长无法被剥离为一个单一的市场结构，这其中既和香港经济相关，也受到内地经济周期影响：尤其随着中资股的权重增加——港股中资股市值及净利润占比分别高达60%和80%（数据来源：wind，截至8.23）——国内经济和货币周期的变化对恒指盈利增长的影响越发重要，经济复苏期间通常伴随着港股EPS扩张。